最近，美股的走势令市场揪心。
第二季度以来，高通胀压力巨大，市场在加息预期下不断调整，周二美股收盘，由于美国四月房地产数据不及预期、Snap业绩预警等因素，美股走出了分化行情，科技股出现大跌，显然在这一市场环境下美股抛售潮还在继续。
在这里，不得不提美股消费板块最近的表现，毕竟在一定程度上，它们的境遇也为由消费驱动的美国经济敲响了警钟。
近日，零售巨头沃尔玛发布了年第一季度财报，业绩不及预期。
具体来看，其营收达到.7亿美元，同比增长2.4%；营业利润为53.2亿美元，同比下降23%；净利润为20.5亿美元，同比下降24.8%；NonGAAPEPS为1.3美元，同比下降23.1%，还调低了财年的经营利润和每股收益业绩指引，释出的财报数据使得当日股价大跌11.38%，创出35年以来的最大单日跌幅，一夜蒸发了近亿美元（人民币约合亿元）。
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无独有偶，同为零售巨头塔吉特的一季度业绩也不乐观（一季度营收.7亿美元，同比增长4%，净利润10.09亿美元，同比下滑51.9%），受此利空影响，当日股价收盘暴跌近25%。
业绩不及预期导致股价大跌是意料之中，不过也反映了在高通胀的大环境下，消费股所面临的困难可不是一星半点。
01
通胀引发的担忧
显然，在目前美国通胀处于高位不断徘徊的背景下，叠加地缘政治、疫情等因素，这些美国零售商的生存境遇可谓是压力山大。
根据美国劳工部数据显示，4月美国消费者价格指数（CPI）同比增幅8.3%，涨幅较3月达到的约40年最高纪录收窄了0.2个百分点，但依然维持在高位。与此同时，过去12个月美国食品价格上涨9.4%，达到年4月以来的新高。
很大程度上，通胀的高压下，不仅使得供应链各环节成本增大，而伴随着美联储加速“收水”的预期，消费者对消费信心也开始打退堂鼓，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为59.1，预期为64，为年8月以来的最低水平。此外，根据联合国发布的报告显示，年全球经济增长预期由今年1月发布的4%下调至3.1%。
上述一系列的数据对于消费市场并不友好，乌云压城，处于中心地带的零售商们自然首当其冲，瑟瑟发抖。
就拿沃尔玛来说，其主要业务为以下三个板块：沃尔玛美国（美国本土沃尔玛大卖场和电商等业务）、沃尔玛国际（美国以外国家和地区的超市、大卖场、山姆会员店、电商等业务）、以及山姆会员店（美国和波多黎各的山姆会员店）。
上述业务基本都在不同程度上受到了高通胀带来的冲击，即供应链成本激增、商品降价幅度高于预期等。
具体来看，沃尔玛美国一季度销售额为.04亿美元，同比增长4%，但经营利润为44.62亿美元，同比下滑18.2%；沃尔玛国际销售额为.63亿美元，同比下滑12.96%，而经营利润7.72亿美元，同比下滑35.3%。此外，由于高通胀下的交易增长，山姆会员店销售额.62亿美元，同比增长17.5%，但经营利润4.6亿美元，同比下滑20%。
02
向多元化发力？
有意思的是，在最新释出的年美国强榜单上，沃尔玛凭借营业收入连续第十年位列榜首。但不得不说，在如今的大环境下，即便是作为巨头的沃尔玛，也得正视挑战。
当然，我们也不能忽略近年来它的一些发展方向，一个是电商，另一个是山姆会员店的深度扎根。
众所周知，电商的崛起切实地冲击了线下零售行业，尤其在后疫情时期，网购行为不断渗透，线下经营压力不小，沃尔玛也有过被迫关闭超百家传统大卖场的窘境。
它当然想要去分一块电商蛋糕，好在近年来这块业务发展势头还算不错，例如，一季度沃尔玛在中国市场的电商业务发展较为强劲，净销售额同比增长89%，两年叠加增长率达到%，而回顾过往，财年第四季度，沃尔玛中国电商净销售额增长93%，财年第三季度则增长96%。
不过，纵观市场格局，虽然沃尔玛目前处于美国第二大电商的地位，但距离亚马逊还是差的不是一星半点，而想要挑战更多的市场份额，业务方面还是存在一定的局限，道阻且长。
另外，毫无疑问，不断发力的山姆会员店成为了财报中比较亮眼的部分。
受益于会员基本盘稳固和渗透率的提升，山姆会员店的会员收入同比增长10.5%。
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显然，深入布局山姆会员店是一步好棋，毕竟传统线下卖场的吸引力已不如以往，而在消费升级下，付费会员制的接受度不断提高，对产品需求的精准定位使得仓储会员店开始受到青睐，在国内迎来了一定的爆发时期。
公开数据显示，截止到年末，沃尔玛在中国开了36家山姆会员店，会员数高达万人。预计今年有望增至40至45家。
有意思的是，已是花甲之年的沃尔玛也在不断追逐着新的增长机会，想要发掘更多的业务可能性。
目前它在广告销售业务上频频动作，在过去一年中这一部分的收入达到21亿美元（预计到年可达40亿美元），还推出自有运动品牌LoveSports，甚至对虚拟商品也有了兴趣，去年10月启动了一个试点项目，即其部分美国门店的顾客可通过Coinstar售货亭购买比特币。不过这些积极的尝试还没有能独当一面，而能否真正走通还有待时日。
03
结语
一场由通胀引发的高烧，正在影响着美国，乃至全球经济的走势，其中，美股消费板块所遇到的困局显然成为一种缩影，会为未来前景带来不确定性。
正所谓牵一发而动全身，目前美联储的一举一动，尤其是在本轮加息周期下货币政策上的调整力度受到了市场瞩目。在这一不确定性的背景下，美股零售板块的境遇如履薄冰，即便是业内巨头，也时不时踩中“雷区”，更别提什么高增长了。
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